打新混合捧债基集遇基金B募冷 分级受追

发布时间：2025-05-10 13:06:07 来源：语林云舍 作者：焦点

　　今年新基金发行募集渐渐升温，分级目前来看，债基追捧投资者对分级债基的集遇金打A类份额更为青睐，而分级债基的冷混B类份额明显被冷落，不得不延长募集期。合基另一方面，新受混合型基金发行和募集两旺，分级饱受投资者的债基追捧喜爱。分析人士指出，集遇金打未来三个月，冷混IPO窗口将再次打开，合基混合型基金募集的新受火热与其打新的优势有关。

　　分级债基A提前收获，分级B份额迟迟难产

　　新年至今，债基追捧已经有三个分级债基产品出现A、集遇金打B份额募集冷热不均的情况，分别是国富恒利分级债券、恒富分级债券以及国金通用鑫利分债券。

　　国海富兰克林2月20日公告称，国富恒利分级债券A(164510)最后一个募集日提前为2月19日，比预定时间提早13天，而另一方面，原定于2月26日截止募集的国富恒利分级债券B(150166)(下称恒利A、恒利B)则将募集期延长至3月4日，延长6天。

　　国海富兰克林的计划中，恒利B的募集截止日为26日，早于恒利A，但实际的募集情况，显然出乎公司的预料。这也反映了目前市场一线投资者的偏好正发生改变。

　　无独有偶，华富基金旗下新发的分级债基也遇到同样的状况。

　　3月7日，华富基金发布公告称，恒富分级债基B类份额(000502)原定募集截止日为2014年3月7日，将募集截止日延长至2014年3月14日。

　　不过，恒富分级债基A类份额(000501)则早在3月1日公告中就宣布，该基金已满足募集规模要求，决定将最后募集日定为2月28日，3月3日起，不再接受A类份额的认购申请。(下称恒富A、恒富B)

　　不过，因为，分级基金要按照严格的配对机制发行，尽管A类份额认购踊跃，由于最终B类份额募集不足，投资者拿到申请确认的A类份额并不多。根据华富基金的公告，根据A类：B类=7:3的配对比例，最终恒富A的认购申请确认比例仅有70.38%。

　　换句话说，一个申购1万A份额的投资者，真正拿到手的只有7038份。

　　而1月10日，国金通用鑫利分级债券B也同样也出现了延长募集期的现象，不过，由于B份额的最终募集情况较好，加上国金通用的从业人员参与认购，最终A类份额认购得以全额生效。

　　《投资快报》记者从银行渠道人士了解到，由于今年5、6月份债市集中到期的担忧，不少银行理财经理在推广分级债券基金B类份额的时候均较为谨慎，而A类份额由于风险特征与银行理财产品类似，在空窗期成为主要推广的对象。

　　混合型基金意外受欢迎专业人士指出打新是关键

　　与分级基金的冷热不均不同，从募集的速度看，混合型基金今年受到了意外的欢迎，近期三只混合型基金均提前结束募集，分析人士指出，混合型基金的走红，与打新股有关。

　　根据数据显示，年内共有7只混合型基金提前结束募集，根据时间顺序，分别为天弘通利混合、诺安优势行业、国联安新精选、国泰国策驱动，较早结束募集发行的还有今年1月10日停止募集的安信鑫发优选混合。

　　混合型基金何以意外走红？

　　《投资快报》记者注意到，以上基金的发行公司在上一轮新股配售中均有不错的战绩。根据统计，在今年第一轮打新股的浪潮中，国联安、诺安、天弘、国泰旗下基金均有不错表现。其中，国联安安心成长以7只新股，获配金额2.95亿基金获利第一，而国泰基金旗下的国泰保本、国泰沪深300也分别打中4只新股。

　　在平均中签率为15%的网下配售中，公募基金高达26%的打新成功率优势非常明显。而在打新收益普遍较高的情况下，混合型基金可以配置债券等固定收益，加上新股收益，可攻可守的特性表现明显。

　　市场人士指出，以上募集完毕，不排除有打新的可能。“目前IPO窗口暂停，新的方案还未出台，募集资金成立后，经历平均3个月的建仓期，基金经理有足够的时间和空间去解读新的发行政策，并留足仓位来获取新股的配售机会。”

　　至少在渠道和机构的眼中，打新仍然是获取超额收益的不二法门，那么，从募集的情况看，直接投资二级市场的股票型基金又如何呢？

　　统计数据显示，股票型基金由于发行产品不多，募集状况不温不火，不过，指数型基金银河定投宝是个例外。定期宝借腾讯合作的东风，上线首日层因巨大的访问量，一度造成银河基金官网短时间瘫痪。由于认购踊跃，原定于3月14日募集截止，也早早在3月8日完成。该基金为指数型基金，跟踪的指数为中证腾安价值100指数。

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